在当今快速变化的市场环境中，投资者总是希望可以找到那些具备成长潜力的公司，以便在未来实现更高的回报。最近，西南证券对多利科技（001311）进行了深入研究，并发布了《Q1利润承压，一体化压铸放量在即》的报告，将其目标价上调至33.28元，并给予买入评级。这一消息在投资界引发了广泛关注，尤其是在当前经济环境中，投资的人对企业的盈利能力及未来成长性格外敏感。
2025年第一季度，多利科技实现营业收入8.73亿元，虽然同比增长了11.82%，但环比却下滑了20.99%。归母纯利润是0.95亿元，同比下降17.10%。尽管如此，扣非归母净利润却同比增长了50.04%，这表明公司在核心业务的盈利能力上仍就保持了一定的韧性。这样的业绩表现，既反映出市场之间的竞争的激烈，也显示了多利科技在逆境中寻求突破的决心。
在盈利能力方面，公司的毛利率和净利率分别为20.91%和10.92%，与去年相比，净利率的下降主要是由于期间费用的增加。具体来看，销售、管理、财务及研发费用率均有所上升，这使得公司的成本压力增大，影响了整体的盈利水平。
面对利润承压的现状，多利科技并没选坐以待毙，而是积极拓展新兴业务，致力于产品结构的多元化发展。公司在传统冲压、焊接业务的基础上，持续向一体化压铸、热成型、电泳漆及复合材料等新兴领域扩展。这种战略不仅是对市场变化的积极应对，也是对汽车电动化、轻量化趋势的前瞻性布局。
随着新产品的不断开发和新客户的开拓，多利科技的单车配套价值量有望在2024年得到非常明显提升。公司正在加大研发投入，提升技术开发能力，以适应市场需求的变化。这一切都表明，多利科技在未来的发展中，正逐步形成更强的市场竞争力。
多利科技采取了紧贴汽车产业集群建立生产基地的战略，已经在多个地区设立了生产基地。这一布局不仅有助于公司及时获取主机厂的反馈，还能快速响应市场需求，确定保证产品质量和交付的及时性。
特别是在江苏常州，新的一体化压铸业务生产线年下半年进入大规模量产期。随着规模效应的逐步显现，多利科技的盈利能力有望得到进一步提升。
根据西南证券的分析，预计多利科技在2025至2027年间的每股盈利（EPS）将分别达到2.08元、2.38元和2.71元，对应的市盈率（PE）将分别为13倍、11倍和10倍。这一预测显示出公司未来三年归母净利润年复合增速将达到15.12%。
基于这样的盈利预测，西南证券给予多利科技2025年16倍PE的估值，目标价为33.28元，并维持“买入”评级。这一目标价的上调，反映出市场对多利科技未来成长性的看好，尤其是在公司积极拓展新兴业务、提升产品结构的背景下。
尽管多利科技的前景乐观，但仍需注意一些潜在的风险因素。首先，汽车行业政策的变化可能会对公司的业务产生一定的影响；其次，市场之间的竞争激烈及业务替代风险也不可忽视；下游客户销量没有到达预期，和原材料价格的波动，都是可能影响企业盈利的因素。
总体而言，多利科技在面临挑战时展现出的韧性和积极应对的策略，使其在市场之间的竞争中占据了一席之地。未来，随着新业务的放量和区域布局的优化，多利科技有望在一直在变化的市场中迎来新的增长机遇。投资者不妨重视这一公司的动态，抓住潜在的投资机会。返回搜狐，查看更加多